stETH リド・ステークドETHって何？イーサリアムのステーキングがもっと身近になるstETHの仕組みや特徴、これからの可能性を解説

暗号資産の中でも、
特にイーサリアムというプラットフォームに関連して、
じわじわと注目を集めているのが、
「stETH（リド・ステークドETH）」というものです。

もしかしたら、DeFi（分散型金融）ですとか、
ステーキングといった言葉と一緒に、
stETHという名前を見聞きしたことがある方もいらっしゃるのではないでしょうか。

【この記事のポイント】

stETHの世界を少し覗いてみることで、
イーサリアムの新しい活用方法や、
暗号資産というものが私たちの金融の未来にどんな可能性をもたらしてくれるのか、
より深く理解できるかもしれませんよ。

stETHって何？ イーサリアムの新しい活用法「リキッドステーキング」を知ろう

まずは、stETHがどんな暗号資産なのか、
基本的なところから一緒に見ていきましょうか。

stETHは、イーサリアムの「ステーキング」という仕組みを、
もっと手軽で、もっと柔軟に利用できるようにするために生まれた、
ちょっと特別なトークンなんです。

stETHの基本的なプロフィールを、
ここでしっかりと押さえて詳しくなっちゃいましょう。

stETHのことが分かれば、
イーサリアムのステーキングがもっと身近に感じられるはずです。

stETHはイーサリアムのステーキングから生まれた特別なトークン

stETHのことを理解するためには、
まずイーサリアムの「ステーキング」という仕組みについて、
少し知っておく必要がありますね。

イーサリアムは、
2022年9月に「The Merge（ザ・マージ）」と呼ばれる、
とても大きなアップデートを行いました。

このアップデートによって、
イーサリアムの取引を承認する仕組みが、
それまでのProof of Work（プルーフ・オブ・ワーク）という方式から、
Proof of Stake（プルーフ・オブ・ステーク、PoSと略されたりします）
という新しい方式へと移行したんです。

Proof of Stakeという仕組みでは、
イーサリアム（ETH）という暗号資産を保有して、
それをネットワークに預け入れること（これをステーキングと言います）で、
ネットワークを安全に維持することに貢献します。

その貢献に対する報酬として、
新しく発行されたETHを得ることができるんですね。

しかし、
個人の方が自分でイーサリアムのステーキングを行おうとすると、
通常は「32ETH」というある程度まとまった量のETHが必要になったり、
専門的な知識や技術が求められたりする場合があるんです。

そこで登場したのが、
stETHというトークンを発行している
「Lido（リド）」というプロジェクトなんですよ。

Lidoは、ユーザーさんが少額のETHからでも気軽にステーキングに参加できるようにする、
「リキッドステーキング」という画期的なサービスを提供しています。

ユーザーさんがLidoに自分のETHを預けると、
その預けたETHと同じくらいの価値を持つstETHというトークンが発行されて、
ユーザーさんの手元に渡される仕組みです。

つまり、stETHというのは、
「Lidoというサービスを通じてステーキングされているETH」を表す、
一種の引換券のようなものとイメージすると分かりやすいかもしれませんね。

stETHの「リキッド」ってどういう意味があるの？

stETHの名前についている「リキッド」という言葉は、
「流動性がある」という意味合いで使われています。

通常のイーサリアムのステーキングでは、
一度預けたETHは、一定の期間ロックされてしまって、
自由に引き出したり、売ったり買ったりすることができなくなってしまいます。

しかし、Lidoのリキッドステーキングというサービスを利用すると、
ETHを預ける代わりにstETHというトークンを受け取ることができますよね。

このstETHは、DeFi（分散型金融）のプロトコルで貸し出したり、
何かを借りるための担保にしたり、
あるいは対応している取引所で売買したりすることが可能なんです。

つまり、ETHをステーキングして報酬を得ながらも、
その預けた資産の流動性、
つまり「いつでも動かせる自由さ」を維持できる、
というのがリキッドステーキングの大きな特徴であり、
stETHが果たしている重要な役割なんですよ。

stETHはどうやって動いているの？ Lidoの仕組みと合わせて理解を深めよう

stETHが実際にどのように機能していて、
ステーキングによって得られる報酬がどんなふうに分配されるのか、
その基本的な仕組みについて一緒に見ていきましょう。

stETHの背景にあるLidoというプロジェクトの仕組みを理解することが、
トークンをより深く知るための大切な鍵となります。

stETHを支えている技術と、
それを取り巻くエコシステムについて、
この機会に少しだけ詳しくなってみませんか。

Lidoの仕組みが分かると、
stETHの便利さがよりクリアに見えてくるはずです。

Lido（リド）はみんなで運営する分散型ステーキングプロトコル

stETHを発行しているLidoというプロジェクトは、
どこか特定の会社が運営している中央集権的なサービスではないんです。

Lidoは、DAO（Decentralized Autonomous Organization、
日本語では分散型自律組織と訳されます）によって運営されている、
分散型のプロトコルなんですよ。

これはどういうことかと言うと、Lidoの運営に関する方針ですとか、重要な決定事項は、LDOという名前のガバナンストークン（運営に参加するための投票権のようなものですね）を持っているコミュニティのメンバーさんたちの投票によって決められる、ということを意味しています。

Lidoは、ユーザーさんたちから預かったETHを、Lidoによって選ばれた複数のバリデーターさんたち（イーサリアムのProof of Stakeネットワークで、取引の検証や新しいブロックの生成といった大切な役割を担うノード運営者のことです）に、上手に分散してステーキングしています。

こうすることで、
もし特定のバリデーターさんに何かトラブルが発生してしまった場合のリスクを低減して、
ステーキング全体の安定性を高めようと努力しているんですね。

stETHの価値はETHと連動しステーキング報酬で日々増える仕組み

ユーザーさんがLidoに自分のETHを預けると、
基本的には1ETHに対して1stETHという、
1対1の比率でstETHが発行されます。

そして、Lidoがイーサリアムのステーキングで得た報酬（そこからLidoの手数料が引かれます）は、stETHを持っている量に応じて、stETHの残高が増えるという形で、毎日少しずつ反映されていくんです。

つまり、
stETHを持っているだけで、特別な操作をしなくても、
ウォレットの中にあるstETHの残高がだんだん増えていくことで、
実質的にステーキングの報酬を受け取ることができる、
というとても便利な仕組みになっているんですよ。

stETHの価値は、
基本的にはETHの価値と連動することを目指して設計されています。

しかし、
市場での買いたい人と売りたい人のバランスなどによって、
ETHの価格に対して若干のプレミアム（少しだけ高い価格）やディスカウント（少しだけ安い価格）で取引されることもあります。

stETHのすごいところ どんな特徴があるの？

stETHには、イーサリアムのステーキングという仕組みを、より多くの人々にとって魅力的で使いやすいものにする、いくつかのユニークで注目すべき特徴があるんです。

これらの特徴が、stETHならではの強みとなっていて、多くのDeFiユーザーさんやイーサリアムを保有している方々を惹きつける、大きな理由の一つになっているのかもしれませんね。

stETHが持っている、ちょっと特別なポイントを一緒に見ていきましょう。

stETHの魅力を深く知ることで、イーサリアムというプラットフォームが持つ新しい可能性にもっと期待が持てるようになるかもしれませんよ。

stETHの便利さを知ったら、きっとあなたも使ってみたくなるはずです。

stETHは少額からでもイーサリアムのステーキングに参加できるのが魅力

個人の方が自分でイーサリアムのステーキングを行おうとすると、
通常は「32ETH」という、
ある程度まとまった資金が必要になってきます。

2024年5月時点でのETHの価格を考えると、
これは多くの個人投資家の方々にとって、
決して低いハードルではないですよね。

しかし、Lidoというサービスを利用すれば、
例えば0.01ETHといった本当に少額からでも、
気軽にステーキングに参加して、
stETHというトークンを受け取ることができるんです。

これによって、
より多くの人々がイーサリアムのステーキングという仕組みに参加して、
ネットワークのセキュリティ向上に貢献しつつ、
その報酬を得る機会を得られるようになりました。

これは、イーサリアムというエコシステム全体の分散性を高める上でも、
とても重要な意味を持つと言えるでしょう。

stETHはステーキングしたETHの流動性をしっかり確保できる

通常のステーキングでは、
一度預けたETHはロックされてしまって、
自由に動かすことができなくなってしまいます。

イーサリアムのステーキングの場合、
ロックを解除するための手続きにも、
ある程度の時間がかかってしまうことがあるんです。

しかし、stETHであれば、
ETHをステーキングしている間でも、
DeFiのプロトコルでそのstETHを活用したり、
もし必要になった場合には売却したりすることが可能なんですよ。

例えば、
stETHをレンディングプロトコル（暗号資産の貸付サービスですね）に預けて、
追加の利回りを得たり、
DEX（分散型取引所）という場所で、
他の種類の暗号資産に交換したりすることができるんです。

この「ステーキングで報酬を得ながら、預けた資産の流動性、つまり自由度を保つことができる」という点が、stETHが持っている最大のメリットの一つと言えるでしょう。

stETHはDeFi（分散型金融）の世界で幅広く活用できる万能選手

stETHは、
多くの主要なDeFiプロトコルでサポートされていて、
さまざまな運用戦略に柔軟に組み込むことができるんです。

例えば、
Curve（カーブ）ですとかBalancer（バランサー）といったDEX（分散型取引所）では、
stETHとETHをペアにした流動性プールというものに、
自分のstETHを提供することで、
そのプールで行われる取引から発生する手数料の一部や、
追加の報酬（インセンティブと呼ばれることもあります）を得ることが可能です。

Aave（アーベ）やCompound（コンパウンド）といったレンディングプロトコルでは、stETHを担保にして、他の種類のステーブルコインや暗号資産を借り入れることもできるんですよ。

このように、stETHはDeFiのエコシステムの中で、まるで「お金として働きながら、さらにお金を生み出すお金」のような役割を果たしていて、手持ちの資産の効率を最大限に高めるための手段として、多くのユーザーさんに利用されています。

stETHはどんなことに使われているの？ 具体的な活用例をチェック

stETHは、
イーサリアムのステーキングという仕組みを、
より柔軟で使いやすいものにするだけではありません。

DeFi（分散型金融）という新しい金融の世界で、
本当にさまざまな形で活用されているんです。

stETHが具体的にどんなふうに使われているのか、
いくつかの代表的な例を一緒に見ていきましょう。

もしかしたら、あなたがDeFiを利用する際に、
stETHがとても役立つ場面があるかもしれませんよ。

stETHの具体的な使われ方を知ると、
その便利さがより一層実感できるはずです。

stETHでステーキング報酬を得ながらDeFiでさらに運用

stETHの最も基本的な活用方法は、
Lidoに手持ちのETHを預けてstETHというトークンを受け取り、
そのstETHを保有し続けることで、
ステーキングによる報酬を日々得ることです。

何か特別な難しい操作をしなくても、
自分のウォレットの中にあるstETHの残高が自動的に少しずつ増えていくため、
誰でも手軽にステーキングの恩恵を受けることができるんですよ。

さらに、この手に入れたstETHを、
他のDeFiプロトコルで運用することで、
ステーキング報酬に加えて、
追加の利回り（イールドファーミングなどと呼ばれたりします）を狙うことも可能です。

ただし、
複数のDeFiプロトコルを組み合わせて利用する場合には、
それぞれのプロトコルが持っているリスクについて、
十分に理解しておく必要がありますから注意してくださいね。

stETHを流動性提供に活用して手数料収入をゲット

DEX（分散型取引所）の中には、
stETHとETHのペアなど、
stETHに関連する流動性プールというものを提供しているところがあります。

ユーザーさんは、これらのプールに自分のstETHやETHを預け入れること（これを流動性を提供する、と言います）で、そのプールで行われる取引から発生する手数料の一部を、報酬として受け取ることができるんです。

これは、stETHをただ保有しているだけではなくて、
積極的にDeFiの市場に参加して、
さらなる収益の機会を追求したいと考えているユーザーさんにとって、
とても魅力的な選択肢の一つと言えるでしょう。

stETHを担保にして必要な資金を借り入れることも可能

stETHは、Aave（アーベ）などの大手のレンディングプロトコル（暗号資産の貸し借りサービスですね）で、担保として認められている資産の一つなんです。

つまり、
stETHをこれらのプロトコルに預け入れることで、
他の種類のステーブルコインですとか、
別の暗号資産を借り入れることができるんですよ。

これは、
ETHをステーキングして運用しながらも、
急にまとまった資金が必要になった場合や、
何か他の魅力的な投資機会に資金を振り向けたいと考えた場合に、
とても役立つ方法です。

ただし、
担保として預けたstETHの価値が大きく下落してしまったり、
借り入れた資産の価値が逆に大きく上昇したりすると、
清算リスク（つまり、担保として預けたstETHを失ってしまうリスク）が発生する可能性がありますからその点は十分に注意が必要です。

stETHと関わる上で知っておきたい大切なこと

stETHは、
イーサリアムのステーキングとDeFi（分散型金融）という新しい金融の世界を繋ぐ、
非常に革新的で便利なツールと言えるでしょう。

しかし、
実際にstETHを利用する際には、
いくつか心に留めておいた方が良い点というのも、
残念ながら存在します。

これらはstETHというトークンに限った話ではありません。

多くのDeFiプロトコルや、
リキッドステーキングというサービスに共通して言える注意点でもあります。

安心してstETHと上手に付き合っていくために、
大切なポイントを一緒に確認しておきましょう。

これらの情報を事前にしっかりと知っておくことは、
きっとあなたの役に立つはずですからね。

stETHとETHの価格が離れてしまうリスクを理解しておこう

stETHの価値は、基本的にはETH（イーサリアム）と1対1で連動することを目指して設計されています。

しかし、
市場全体の状況によっては、
stETHがETHに対してディスカウントされた価格、
つまり割安な価格で取引されてしまうことがあるんです。

これは、
例えばstETHをETHに直接戻す（償還する、と言います）プロセスが、
Lidoというプロトコルの内部でスムーズに行われない場合や、
市場全体で暗号資産を売買したい人が減って流動性が低下してしまった場合などに、
起こり得る現象です。

過去には、市場が大きく混乱した際に、
stETHの価格がETHの価格から一時的に大きく離れてしまったという事例もありました。

もし、
stETHをすぐにETHに戻したいと考えた場合に、
自分が期待していた価格で交換できない可能性があるということは、
あらかじめ理解しておく必要がありますね。

スマートコントラクトが持つリスクは常に意識しておくこと

stETHは、LidoというDeFiプロトコルの中で動いているスマートコントラクト（あらかじめプログラムされた契約のことですね）によって、発行されたり管理されたりしています。

このスマートコントラクトというプログラムには、残念ながらバグ（プログラムの誤り）や脆弱性（セキュリティ上の弱点）が存在している可能性が常にあります。

万が一、これらのバグや脆弱性が悪い人たちに悪用されてしまった場合、
Lidoに預けていた大切な資産を失ってしまうリスクがあるんです。

Lidoは、複数の専門機関によるセキュリティの監査を受けていて、
そういったリスクをできる限り低減するための努力を続けています。

しかし、
リスクが完全にゼロになるわけではない、
ということは覚えておいてください。

DeFiのサービスを利用する際には、
このスマートコントラクトが持つリスクというものを、
常に頭の片隅に置いておくことがとても重要です。

Lidoプロトコルへの集中化リスクについても考えてみよう

Lidoというプロジェクトは、
イーサリアムのリキッドステーキングという市場の中で、
現在非常に大きなシェアを占めています。

これは、Lidoというサービスの使いやすさや信頼性が、
多くのユーザーさんたちに支持されていることの証拠でもありますね。

しかしその一方で、
特定のプロトコルにイーサリアムのステーキングが集中してしまうということは、
イーサリアムネットワーク全体の分散性という観点から見ると、
少し懸念される材料となる可能性も指摘されているんです。

Lidoを運営しているLido DAOは、
この問題に対処するために、
ステーキングを行うバリデーターさんを選ぶ際の基準を、
多様化するなどの取り組みを行っています。

ですが、私たちユーザーとしても、
このような視点を持っておくことは、
もしかしたら大切なのかもしれません。

stETHのこれから 未来はどうなっていくの？

stETHは、
イーサリアムのステーキングという仕組みを、
私たちにとってより身近なものにして、
DeFi（分散型金融）エコシステムの発展に大きく貢献してきました。

そのstETHの未来は、
イーサリアムというプラットフォーム自体のこれからの進化ですとか、
DeFi市場全体の今後の動向、
そしてLidoプロトコルがさらに改善されていくことなど、
本当にさまざまな要因によって形作られていくことになるでしょう。

stETHがこれからどのような道を歩んでいくのか、
少しだけ未来の姿を一緒に想像してみませんか。

stETHの未来を考えるのは、
なんだかとてもワクワクしますね。

stETHのこれからの活躍に大いに期待しましょう。

イーサリアムのアップグレードがstETHの進化を後押し

イーサリアムというプラットフォームは、
今後も継続的なアップグレードが計画されているんです。

例えば、ステーキングされたETHの引き出し機能が完全に有効になること（これは「上海アップグレード」というもので実現済みですが、その後のさらなる改善も含まれます）で、stETHとETHの間の価格が離れてしまうリスクが、さらに低減される可能性があります。

イーサリアムのスケーラビリティ、
つまり一度に処理できる取引の量が向上すれば、
stETHを利用したDeFiの取引も、
もっともっと快適に行えるようになるでしょう。

Lidoプロトコルも、
これらのイーサリアムの進化に合わせて、
stETHの機能や安全性をさらに向上させていくことが期待されますね。

レイヤー2ソリューションでのstETHの活用がますます拡大

イーサリアムの取引手数料、
いわゆる「ガス代」が高騰してしまうことは、
DeFiを利用する上での大きな課題の一つとなっています。

この問題を解決するために、
Arbitrum（アービトラム）ですとかOptimism（オプティミズム）といった、
レイヤー2スケーリングソリューションと呼ばれる新しい技術が注目を集めているんです。

すでに、これらのレイヤー2ネットワークの上でも、stETH（正確にはwstETHなどの、レイヤー2で使いやすいようにラップされた形のものですが）を利用できるようになってきています。

これによって、
今後はより低いコストでstETHを活用したDeFiの運用が可能になるかもしれません。

Lidoも、このようなレイヤー2への対応を、
これからさらに積極的に進めていくと考えられます。

リキッドステーキング市場の競争とstETHの今の立ち位置

Lidoは現在、リキッドステーキングという市場で非常に大きなシェアを誇っています。

しかし、Lidoのライバルとなるような新しいプロトコルも、
次から次へと登場してきているんです。

このような競争が激しくなることで、
それぞれのプロトコルは、手数料を引き下げたり、
より魅力的なサービスを提供したりすることに、
ますます力を入れるようになるでしょう。

stETHが今後も市場のリーダーであり続けるためには、
Lido DAOによる継続的なイノベーションと、
コミュニティからの変わらぬ信頼を維持していくことがとても重要になってきます。

私たちユーザーにとっては、
選択肢が増えることで、
より自分に合ったリキッドステーキングサービスを選べるようになるという、
うれしいメリットも期待できますね。

まとめ イーサリアムの可能性を大きく広げるstETHを学ぼう

stETHは、Lidoという分散型のプロトコルを通じて提供されている、
イーサリアムのリキッドステーキングトークンです。

少額からでも気軽にイーサリアムのステーキングに参加できて、
ステーキングによる報酬を得ながらも、
預けた資産の流動性を維持できるというとても大きなメリットがあります。

DeFi（分散型金融）のエコシステムの中で幅広く活用されていて、
イーサリアムの運用効率を高めるための、
非常に強力なツールとなっているんですね。

しかし、
stETHとETHの価格が離れてしまうリスクですとか、
スマートコントラクトが持つリスクなど、
DeFiのサービスを利用する上で、
私たちが理解しておくべき注意点も確かに存在します。

この記事を通じて「stETH」という、
イーサリアムの新しい可能性を切り拓く金融商品の魅力や仕組み、
そしてstETHが秘めている将来性の一端を、
皆さんに感じていただけたならとても嬉しいです。

暗号資産とDeFiの世界は、
常にものすごいスピードで進化し続けています。

stETHのような革新的なイノベーションは、
私たちにとってより自由で効率的な金融のあり方を考える、
素晴らしいきっかけを与えてくれるのかもしれませんね。

【この記事のポイントを復習する】

【関連記事】
・イーサリアム入門 ブロックチェーン技術の基本からスマートコントラクト DAppsまでやさしく解説
・暗号資産ステーキングの仕組みとは？ブロックチェーン技術との関係や特徴、注意点をやさしく解説

【公式関連情報】
・Lido公式サイト: https://lido.fi/
このサイトでは、Lidoの仕組み、ETHのステーキング方法、stETHに関する情報などが提供されています。
・Lidoブログ: https://blog.lido.fi/
Lidoに関する最新ニュース、アップデート、詳細な解説記事などが掲載されています。
例えば、LidoのL2展開に関する情報（Lido’s stETH Comes To L2）などがあります。
・Ledger LiveにおけるLidoとstETHの説明: https://support.ledger.com/ja/article/4406882832401-zd
ハードウェアウォレットのLedgerを通じてLidoでETHをステーキングする方法やstETHについての説明があります。

ホワイトペーパー（技術文書）
stETHの仕組みやLidoプロトコルについて詳細に記述された技術文書として、以下のものが挙げられます。
・Ethereum Liquid Staking – Lido.fi: https://lido.fi/static/Lido:Ethereum-Liquid-Staking.pdf
この文書は、Lidoのイーサリアム流動性ステーキングプロトコルの設計、stETHの役割、技術的な詳細について解説しています。実質的なホワイトペーパーとして機能しています。

また、Lidoの初期のコンセプトやETH 2.0のステーキングに関する課題とLidoの提案について理解を深めるためには、以下のブログ記事も参考になります。
Introducing Lido: https://blog.lido.fi/introducing-lido/

（補足情報）
wstETH (Wrapped stETH):
stETHには、リベース（残高の自動更新）を行わないラップ版のwstETHも存在します。
これは特にLayer 2ソリューションや一部のDeFiプロトコルとの互換性を高めるために利用されます。
CoinMarketCapやCoinGeckoなどの情報サイト: 
これらのサイトでもstETHの価格、時価総額、コントラクトアドレスなどの基本情報を確認できますが、
一次情報としてはLidoの公式サイトを参照することをお勧めします。
・CoinMarketCap (stETH): https://coinmarketcap.com/currencies/steth/
・Coinbase (stETH): https://www.coinbase.com/price/steth

【免責事項】
本記事は、暗号資産に関する一般的な情報提供を目的として作成されたものであり、
特定の金融商品への投資を推奨するものではありません。

暗号資産の取引は価格変動リスクを伴い、元本を失う可能性があります。

投資に関する決定は、ご自身の判断と責任において行うようにしてください。

本記事の情報は、作成時点において信頼できると思われる情報に基づいていますが、
その正確性、完全性、最新性を保証するものではありません。

本記事に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切の責任を負いません。